Definition von Steepening und Flattening Yield-Kurve In den Finanzmedien, youll hören die Begriffe Abflachen Zinskurve und steiler Zinskurve. Was bedeuten diese Begriffe, und was bedeuten die Veränderungen in der Zinsstrukturkurve? Die Renditekurve: Die Renditekurve Die Renditekurve ist einfach die Rendite einer jeden Rendite entlang des in einem Graphen gezeichneten Laufzeitspektrums, wie hier gezeigt. Die Renditekurve fällt typischerweise nach oben, da die Anleger mit höheren Renditen kompensiert werden müssen, um das zusätzliche Risiko einer Anlage in längerfristige Anleihen zu übernehmen. (Denken Sie daran, steigende Anleiherenditen spiegeln fallende Kurse wider und umgekehrt.) Die allgemeine Richtung der Zinsstrukturkurve in einem gegebenen Zinsumfeld wird typischerweise durch einen Vergleich der Renditen der Zwei - und 10-Jahres-Emission gemessen Zwischen dem Federal Funds Rate und der 10-Jahres-Note werden oft auch verwendet. Was ist eine Flattening Yield Curve Das zugrunde liegende Konzept ist einfach. Wenn die Differenz zwischen den Renditen der kurzfristigen Anleihen und den Renditen der langfristigen Anleihen abnimmt, wird die Renditekurve flacher, dh weniger steil. Beispiel: Am 2. Januar ist die zweijährige Note bei 2,00 und die 10-jährige bei 3,00. Am 1. Februar entspricht die Zweijahresnote 2,10, während die 10-Jahres-Rendite 3,05 beträgt. Der Unterschied ging von einem Prozentpunkt auf 0,95 Prozentpunkte, was zu einer flacheren Zinsstrukturkurve führte. Warum ist eine Renditekurve abgeflacht Eine Renditekurve kann zeigen, dass die Erwartungen für die zukünftige Inflation sinken. Da die Inflation den künftigen Wert einer Anlage reduziert, verlangen die Anleger höhere langfristige Zinsen, um den Wertverlust auszugleichen. Wenn die Inflation weniger von Belang ist, schrumpft diese Prämie. Eine Abflachung der Zinsstrukturkurve kann auch in Erwartung eines langsameren Wirtschaftswachstums erfolgen. Und manchmal, die Kurve flacht, wenn die kurzfristigen Zinsen steigen auf die Erwartung, dass die Federal Reserve Zinsen zu erhöhen. Was ist eine invertierte Renditekurve In den seltenen Fällen, wenn eine Renditekurve flacht bis zu dem Punkt, dass die kurzfristigen Zinssätze höher als die langfristigen Zinssätze sind, soll die Kurve invertiert werden. Historisch gesehen hat eine umgekehrte Kurve oft einer Periode der Rezession vorausgegangen. Die Anleger tolerieren niedrige Raten jetzt, wenn sie glauben, dass die Sätze fallen noch niedriger werden später. Die invertierte Zinsstrukturkurve ist erst seit achtunddreißig Jahren eingetreten. Mehr als zwei Drittel der Zeit ist die Konjunktur innerhalb von zwei Jahren nach einer invertierten Zinsstrukturkurve in eine Rezession gerutscht. Was ist eine Steepening-Kurve Wenn die Renditekurve steiler wird, steigt die Kluft zwischen den Renditen von kurzfristigen Anleihen und langfristigen Anleihen, so dass die Kurve 34steeper.34 Die Zunahme dieser Lücke zeigt, dass Renditen auf langfristige Anleihen sind Steigen schneller als die Renditen bei kurzfristigen Anleihen oder gelegentlich, dass die kurzfristigen Anleiherenditen sinken, selbst wenn die längerfristigen Renditen steigen. Beispiel: Am 2. Januar ist die zweijährige Note bei 2,00 und die 10-jährige bei 3,00. Am 1. Februar ergibt sich die 2-Jahres-Note 2,10, während die 10-Jahres-Renditen 3,20. Der Unterschied ging von einem Prozentpunkt auf 1,10 Prozentpunkte, was zu einer steileren Zinsstrukturkurve führte. Warum steigt eine Renditekurve Eine steilere Renditekurve zeigt typischerweise die Erwartungen der Anleger für 1) steigende Inflation und 2) stärkeres Wirtschaftswachstum. Kann ein Investor die sich verändernde Form der Renditekurve nutzen Für die meisten Anleihenanleger lohnt es sich, einen stabilen und langfristigen Ansatz zu verfolgen, der auf ihren spezifischen Zielen und nicht auf technischen Fragen wie der Zinsstrukturkurve basiert. Kurzfristige Anleger können jedoch durch den Kauf von zwei börsengehandelten Produkten potenziell von Veränderungen der Renditekurve profitieren. Dem iPath US Treasury Flattener ETN (FLAT) und dem iPath US Treasury Steepener ETN (STPP). Beide sind klein und haben relativ wenig Handelsvolumen, was oft ein Nachteil ist, aber dennoch eine Möglichkeit geben, eine Meinung über den Unterschied zwischen den Leistungen von kurz - und langfristigen Anleihen abzugeben. Steepening der Zinskurve Real-Time After Hours Vor - Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche NASDAQ gelten. 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